恩捷股份：连签保供大单 凭什么成为全球锂电膜王

2022年12月23日,恩捷股份发布公告,其控股子公司上海恩捷与蜂巢能源无锡分公司签订《货物供应保证框架协议》,上海恩捷2023年度按照协议约定向蜂巢能源供应不含税总金额不超过19亿元的锂电池隔膜产品。

几天前的12月19日,上海恩捷跟合肥国轩高科签订《年度采购合同》,保证2023年度向国轩高科交付不含税总金额约为23亿元的锂电池隔膜产品。就在12月初,上海恩捷也与另一家动力电池巨头中创新航签订2023年保供框架协议,尽管公告没有披露具体协议金额,但市场预计总金额不会低于上一年度的25亿元。

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一个月之内,相继3家动力电池头部企业与上海恩捷签订年度大单。加上常年友好供货的其他头部电池企业,市场预计恩捷股份锁定的2023年度保供大单已经超过百亿元。持续不断的订单,再度巩固了恩捷股份的龙头地位。第三方数据显示,2022年恩捷股份在锂电池湿法隔膜市场的国内市占率超过60%,全球市占率将超过33%,继续坐稳全球第一的龙头交椅,成为当之无愧的全球锂电“膜王”。

全球动力电池行业高度集中,头部企业拥有很大议价权。但是,恩捷股份却凭什么能够提前锁定百亿大单?又是如何在国内外企业强手如云的竞争下突围成功并成为全球锂电膜王的?也许,看准行业大势进行前瞻产业布局,坚持技术创新持续研发投入,才成就了今日的恩捷。

看准行业大势 前瞻产业布局

一个月内3家头部动力电池企业相继下单,凸显了隔膜行业景气度高涨。恩捷股份董事兼高级副总裁程跃介绍说,过去一年,隔膜行业呈现供需两旺的特征,目前整个行业仍处于供不应求状态。

近年来全球新能源汽车市场正处于高速成长期,全球主要国家都在不断加码以锂电池为主要技术路线的新能源产业建设,在中国提出碳中和、碳达峰的国家战略目标大背景下,中国新能源汽车产业及储能产业也将持续快速发展,隔膜作为近几年大热的锂电池四大关键材料之一,长期处于高景气赛道。

看准行业大势,恩捷股份不断进行前瞻性产业布局。2016年攻克技术难题后,恩捷股份看准了湿法隔膜的替代优势,持续发力。根据公司年报,2019年,恩捷股份的湿法隔膜出货量超过8亿平米,一举奠定行业龙头地位,同时建成了23亿平米的产能。2020年,恩捷按全球最高标准建设的湿法隔膜产线达到46条,产能达33亿平米,年度出货量超过13亿平米。2021年,恩捷出货量超过30亿平米,同时产能超过50亿平米。

根据目前知名动力电池企业公布到2025年的产能规划需求,行业专家预计,未来三年,全球锂电隔膜市场还有三倍的增长空间。为此,恩捷在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆以及匈牙利等地建有生产基地,深度服务包括宁德时代、中创新航、比亚迪、蜂巢能源以及LG新能源、三星动力电池、松下电池等全球头部锂电池客户。尽管2022年度的数据还没有披露,但业内预计恩捷股份目前的隔膜总产能已增长至近百亿平米。

目前,恩捷总投资3.4亿欧元的匈牙利恩捷工厂、总投资42亿元的重庆恩捷工厂、总投资52亿元的江苏恩捷和总投资16亿元的江苏睿捷工厂,都正在紧张建设之中,预计2023年将陆续全部投产;拟投资52亿元的厦门恩捷工厂、拟投资45亿元的云南玉溪项目、拟投资52亿元的湖北基地建设,也正在全力推进之中。

这是一场豪赌。但恩捷股份凭借多年市场拼杀在产能规模、产品品质、成本效率、技术研发等方面形成的核心综合竞争力,颇有这份底气。

长城证券分析师表示,目前锂电池四大主材中,隔膜行业竞争格局高度集中,CR1高达38.6%,CR3高达63.1%。恩捷股份作为湿法隔膜行业的全球龙头企业,市场份额优势明显;而且公司的毛利率远超其他材料代表企业,国产替代也基本完成,公司在成本控制上的优势非常明显。

不仅如此,公司目前还已经进入比亚迪、丰田、大众和某知名海外大型车企等世界领先的各大新能源车企的供应链体系,并开始批量供货。谈及未来发展,国金证券分析师认为,恩捷股份远期目标非常明确,欧洲和美国工厂都在建设,2025年全球市占率有望达到50%。该分析师表示,恩捷股份在湿法隔膜领域的成本优势以及客户拓展有目共睹,其前瞻性的产业布局,远超行业平均水平的工艺能力、研发投入以及管理水平,将确保恩捷在产品和成本方面的优势持续增强。

坚持技术创新 持续研发投入

如果说苹果的伟大在于不断创新,科技企业不断发展的底子来自于科研实力,那么恩捷成为全球锂电膜王的历程,则见证了一家技术驱动型公司坚持研发十几年如一日,不计成本投入技术创新的厚积薄发。

恩捷的湿法锂电隔膜技术是我国攻克的35项“卡脖子”核心技术之一,填补了多项国内空白,为新能源汽车锂电池的大规模商用做出了巨大贡献。隔膜是锂电池最重要的组成材料之一,直接影响锂电池的续航时间、充放电效率和安全性,其核心技术及市场长期被日、韩、美公司所把控,成本曾占到锂电池成本的三分之一。恩捷攻克该技术后并在2019年成为国内第一家超越国外强大竞争对手的隔膜制造商后,使得隔膜成本降到了只占目前锂电池成本的7%左右,大大推进了锂电池在中国乃至全球新能源汽车领域的商用化进程。

能够攻克该技术,与公司的研发基因息息相关。上世纪九十年代末,公司创立伊始,就确立了研发立业的理念。公司当时瞄准国外垄断的烟膜市场,集中力量完成技术攻关,实现进口替代,完成了公司早期发展的积累,也在这个过程中逐渐建立起了技术创新驱动的企业发展信仰。凭借超强的技术识别能力和前瞻性产业洞察力,恩捷人在2010年行业都不看好时拿出了当时几乎所有的资金甚至抵押了大股东的房产来做湿法隔膜技术研发,从零做起,一直研发了六年,坚持到2016年才获得技术突破,坚持到2019年才获得市场成功。

今天,走进上海恩捷制造基地,一栋红砖幕墙的大楼非常气派,这是公司的研发大楼,与低调的集团办公楼形成了鲜明对比。公司工作人员告诉记者,直到今天,公司董事长和副董事长还是共用一个办公室,而且面积很小,不到研究院院长办公室面积的几分之一。

最引人关注的是,恩捷的研发实力并非一蹴而就,也是不断累积而成,其独特的“一院十所”的研发体系,数百人的全球研发团队,集合全球智力快速实现从研发到应用的转换。

恩捷在集团层面成立了恩捷研究院,下属设立了基础材料、隔膜基膜、无机物涂布、有机物涂布、回收及节能技术、分析测试中心、铝塑复合膜、水处理薄膜、PI膜技术、新型电池材料技术研究所等十个研究所,拥有近500人的科研团队,还有多名来自美、加、日、韩的外籍专家,同时,公司还与中科院、澳门大学、东华大学、上海应用技术大学、南京理工大学、南京工业大学等建立了广泛的产学研合作,研发实力可见一斑。

在不断强化研发团队的同时,持续不断的研发投入,让恩捷股份保持着活力。数据显示,在2018年至2021年,公司研发投入在营业收入占比从3.93%增长至5.13%,仅2021年度研发支出就达到4.22亿元,远远超过行业内其他企业。

付出终有回报,目前,恩捷股份的相关专利保有量超过700个,并与韩国LGES、日本帝人、美国Celgard等行业巨头实现了技术及知识产权的互享或授权。为了保证技术的先进性和制造的领先性,恩捷在高分子功能薄膜领域的基础上,将研发领域延伸至软包电池封装用铝塑复合膜、水处理薄膜、柔性电路板用热熔性聚酰亚胺薄膜、新型电池用涂布电解质薄膜等前沿薄膜产品。

同时,随着储能市场的爆发,恩捷股份也积极布局干法隔膜产能。2021年,公司启动江西干法隔膜生产项目,产能规划为10亿平方米,预计2023年底达产。该项目为未来储能领域的隔膜需求提供充足的供应保障。此外,公司与Celgard合资建设干法隔膜项目,与宁德时代共同投资设立平台公司投建年产20亿平方米的干法隔膜项目。

精勤恩至,恒为捷成。业内专家认为,恩捷股份坚持技术创新,持续研发投入,致力于成为世界一流的材料研发生产企业和国内最具竞争力的包装企业,随着公司新产品的增长曲线开始体现,未来的成长空间十分广阔。